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In schwierigen Märkten müssen alle Opportunitäten genutzt werden, um eine auskömmliche Rendite zu erzielen. Immer wieder bieten die Kapitalmärkte attraktive Investment-möglichkeiten, z.B. durch Sondersituationen und Ineffizienzen. Ebenso bleiben herausragende Manager, die für den langfristigen Unternehmenserfolg maßgeblich sind, häufig unentdeckt. Durch sehr tiefgehende Due Diligence lässt sich hier ein Wissensvorsprung gewinnen, durch den sich immer wieder attraktive und zum Teil marktunabhängige Investment Cases finden. Durch das Nutzen der gesamten Kapitalstruktur von Unternehmen, einem eigenen Value Framework und verbunden mit konsequentem Risikomanagement, ergibt sich eine attraktive Anlagestrategie.

Ziel: Gewinnen eines Wissensvorsprungs, aus dem sich fokussierte Value-Investments entlang der gesamten Kapitalstruktur eines Unternehmens ergeben

Warum investieren wir in die gesamte Kapitalstruktur?

Wir suchen gezielt nach Opportunitäten in der gesamten Kapitalstruktur, denn häufig bleiben wichtige Infor-mationen und Erkenntnisse auf der Eigenkapitalseite einer Firma von Bondinvestoren unbeachtet- und umgekehrt.

Aktien, Hybrid-Kapital, Wandel-anleihen und Bonds bieten aufgrund ihrer individuellen Charakteristika in bestimmten Situationen unterschiedliche Opportunitäten.

Wie gewinnen wir einen Wissensvorsprung?

In Situationen, die wenig beachtet werden und sehr analyseintensiv sind, kann ein Wissensvorsprung gewonnen werden. Diese Arbeit benötigt Zeit, wird von wenigen gemacht und lohnt sich meist nur für benchmark-unabhängige Boutique-Assetmanager.

Hierfür führen wir Gespräche mit Experten, Ex-Mitarbeitern & Kunden, machen Channel-Checks und analysieren wenig beachtete Dokumente.

Warum fokussierte Value-Investments?

Die von Graham und Buffett entwickelten Grundsätze des Investierens sind für uns essentielle Grundlage des Investmentprozesses. Da wir fokussiert investieren, achten wir auf eine hohe Qualität unserer Investments.

Der Diversifikationseffekt wird statistisch ab ca. 20 Investments nicht mehr signifikant größer. Somit lohnt es sich, in die besten Ideen zu investieren und diese sehr gut zu kennen.